黄金期货交易的对冲策略_黄金配资问答

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黄金期货交易的对冲策略

首页:股票配资栏目:黄金配资问答时间:2018-07-03

所谓对冲(hedge)是指在期货市场建立与现货市场交易数额相等,但方向相反的部位,可分为买入对冲及卖出对冲两种.黄金知识中所谓买入对冲指预期未来将于现货市场购入黄金,为避免因金价上扬而增加成本,先在期货市场购入黄金期货契约;卖出对冲则指预期未来将于现货市场售出黄金,为避免因金价下跌而减少收益,先在期货市场售出黄金契约.对冲能降低金价波动风险原理,在于若在现货与期货市场建立等倾而反向部位,则在其中一个市场所发生的损失,可由另一市场的利润获得抵消.因而避险者能预先固定住(lock in)金价。因现货价格与期货价格同向移动,当期货契约到期时则两者的价格一致.即使当现货与期货的价格各自变动的结果,使得现货与期货间的差价(basis)变大或变小,但金价朝不利方向变动的风险则远小于未作对冲的交易。下面分别以黄金的生产者和交易商为例,介绍卖出对冲和买入对冲策略的运用.

  (一)卖出对冲策略

  某矿业公司生产部经理于12月间拟定下年度的产销计划.估计公司明年5月份将提炼及销售1,000盎司的黄金。计算结果每盎司黄金售价须达400美元才足付生产成本,而当时纽约商品交易所明年6月份交割的黄金期货契约的交易价格为每盎司417美元,而且销售部预估明年5月金价将下跌,因此该公司运用卖出对冲策略来固定利润。

  假若到了次年5月份,金价不跌反涨,则该公司期货部位将发生损失,但该项损失可因现货价格上涨而获得抵消.因此该公司在拟定产销计划时,由于作了对冲交易,不论将来金价是涨或是跌,均可预先固定住利润金额,不必担心市价波动,而可以专心从事黄金的生产和销售业务。

  (二)买入对冲策略

  1月份某黄金交易商因签订一份3月份交货的黄金现货合约而在3月份向一炼金厂购买3,200盎司黄金,目前现货市场价格为每盎司398-50美元,但他不能确定未来金价将作如何波动.为此,他预先在期货市场以每盎司400美元的价格买进4月份黄金期约32张,以确保利润。到了3月份,黄金现货市场价格涨到像盎司422.50美元,因此,该交易商亏损每盎司24美元,但是,黄金期货市场价格也上涨到424美元/盎司,他同时因卖掉手中的期约而在期货市场获利24美元/盎司,因此,盈亏两相抵消,而确保了该交易商的利润.回避了市场价格波动的风险。

  以上就是黄金期货交易的对冲策略的简单介绍,如果您对炒股有兴趣,我们的短线技巧会给您更多的帮助!

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